就在国内成品油上调预期高涨之际，隔夜国际油价出现罕见暴跌，跌幅超过8%，跌破100美元/桶关口。

    受此影响，国内成品油调价风向突生变数。分析人士认为，国际三地原油变化率正逐步回落，国内成品油价上调预期正缩小，下调预期正逐步加大。在下周调价窗口打开之际，发改委将陷入调与不调的两难之中。

    国际油价：单日跌幅超8%

    在市场对美国石油需求下降的担忧影响下，5日，纽约商品交易所6月交割的轻质原油期货结算价下跌8.6%，至99.8美元/桶，为1983年有原油期货交易以来第二大跌幅。布伦特原油期货结算价报收110.8美元/桶，比前一交易日下跌10.39美元/桶。

    这也是进入5月后，国际油价的连续四个交易日的下跌。

    除了市场预期的美元大涨因素外，卓创资讯原油分析师吕斌认为，近日公布的经济数据再一次引发市场对于经济担忧是这次原油等商品大跌的主要原因。

    当天，美国劳工部公布的数据显示，美国4月30日当周初请失业金人数意外大幅增加4.3万人，至47.4万人，创2010年8月以来的最高水平。美国经济的疲弱导致投资者对原油需求的担忧。德国同日公布的3月份工业订单意外减少。市场普遍担心，全球原油需求可能下滑。

    吕斌认为，此前在地缘政治危机推动下的市场避险情绪造成了原油超涨，但随着对于经济复苏的担忧加剧，石油危机并未出现，于是引发投机客抛盘。“与此同时，美国石油库存居高不下，高油价抑制即将到来旺季需求，这一切都成为导致原油崩盘的原因。”

    除原油外，其他大宗商品纷纷跟风下跌，白银期货结算价跌8%，自上周五以来已累计下跌超过25%，铜期货今年以来首次跌破每磅4美元。

    国内调价：本轮涨价或搁浅

    尽管截至5日，三地原油加权均价变化率超过6%，仍符合国内成品油价的4%上调标准，但分析人士却认为，本轮成品油涨价或搁浅。

    广东油气商会油品部部长姚达明表示，调价窗口预期在5月11日打开，预计届时调价跟踪指数仍在4%上方，但国家发改委向来不会在打开之日便准时调价，在国际油价暴跌的背景下，上调的可能性更小。

    卓创资讯成品油分析师张斌也认为，政策面在成品油调与不调之间难以决择。一方面，今年来国际油价保持在100美元/桶上方高位，造成了国内炼厂生产成本压力增加。市场供应也极度紧张，炼厂存在保供压力。另一方面，目前国内物价高企，市场预计4月CPI同比涨幅仍高达5.2%。

    张斌认为，据卓创资讯数据模型显示，若原油维持当前水平，三地原油变化率最快将于5月底跌破-4%，届时下调窗口将开启，而国内成品油也将出现回调可能。

    据了解，山东地炼个别炼厂汽油已现跌势，而柴油暂稳为主；主营汽柴油则继续控量，批发不出。但贸易商投资颇为谨慎，购销气氛也将降至“冰点”，下跌暂时未吸引过多的买家。

    张斌表示，成品油市场进退两难，在需求旺季来临前，如何缓解国内紧张的资源供应将成最大的问题。不过，近期原油的暴跌将大大提高主营出货的积极性。与此同时，炼油成本的下滑也将直接导致开工率的上涨，届时国内成品油的供应也将逐步转好。