瑞银研究发现，伦敦和香港是全球楼市泡沫风险最高的城市，这两地的房产明显高估，与市民收入严重脱节。

瑞银研究全球15个大都市发现，伦敦和香港是全球房价最负担不起的两大城市。全球央行货币宽松阻碍了房产市场恢复正常，助长了当地的泡沫风险。其中伦敦风险最高，在海外买家需求大、出租房回报高和人口增长的推动下，2003年年初以来，伦敦房价飙涨40%。2007年以来，伦敦居民实际收入减少7%，可市内房价与收入比和房屋租售比都升至史上最高水平。

瑞银上述研究的报告称，长期来看，悉尼、温哥华、旧金山和阿姆斯特丹的房价也大幅高估，纽约与波士顿价格公允，芝加哥房价被低估。瑞银首席投资室和财富管理机构的经济学家Matthias Holzhey评价：“香港、伦敦、巴黎、新加坡、纽约和东京的房价与当地收入脱节最为严重。即使是在技术水平高的服务行业工作，对大部分人来说，买60平米公寓的房价也超过个人预算。”

下图可见瑞银的全球房地产泡沫指数排名，伦敦和香港分居前两位，仅次于香港的是加拿大的华人聚居中心温哥华。而芝加哥的泡沫指数是15个排行榜城市之中最低的，也是唯一一个该指数显示为负值的特大城市。

2003年以来，香港房价累计猛涨370%以上。本月华尔街见闻文章提到，香港特首梁振英表示，当地房价开始下跌。香港楼市持续十余年的大牛市开始降温，多家投资机构也预测香港房价会大跌。比如里昂证券（CLSA）就预计，未来27个月，香港房价调整幅度将累计达17%，分别会在今年第四季度跌2%，明年和后年再跌10%和5%。

文章还提到，香港利嘉阁地产公司的研究部主管称，本月香港二手房市场的交易数量可能跌至约2000起，这创下了至少1996年以来的最低水平，比2003年受到非典重创时期的交易量还低。