中国人民银行5日晚间宣布，自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。

　　其中，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行同时宣布，自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不做调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　这次降息距上次降息仅为一个月时间。此前央行曾于今年6月8日起，在时隔3年半后首次下调了金融机构人民币存贷款基准利率。此次降息同时也是央行近年来首次非对称降息，此次利率调整后，一年期存款利率为3%，一年期贷款利率为6%。

　　分析人士认为，在物价持续走低、我国内外需明显不足的大背景下，央行近期密集降息凸显了稳定经济增长的强烈意图。而非对称降息以及再次扩大贷款利率浮动区间，对于降低企业融资成本，提振企业信贷需求则具有重要意义。 据新华社

　　专家解读

　　降息或利好房地产

　　银河证券首席策略分析师孙建波博士认为，尽管降息空间不大，但经济趋势决定将经历一个降息过程，约两三次。几次的降准降息将产生累积效应，有利于一些财务成本较高的行业，如房地产。长期来看，经济转型是必然的，传统行业也要能跟上新形势才行。银行这个支持传统行业的金融机构，压力大。

　　上海房地产研究院副院杨红旭则表示，连续降息，虽直接目的是稳增长，绝非鼓励房地产，但流动性宽裕后，官方却难精准控制资金流向，在楼市复苏的现状下，必有部分资金或明或喑流入房地产。更关键的是，政策支持的自住性房贷，成本快速下跌，相当于央行为自住客降房价，自然会激励自住客贷款购房。应有政策对冲这一利好，否则房价摁不住了。

　　银行业“雪上加霜”

　　经济学者许维鸿则表示，不到一个月的时间里，央行第二次降息，第二次下调贷款下浮空间，显示了货币当局对稳增长的态度，也显示了利率市场化的坚定方向，总体利多股市，特别是负债规模大的国有企业，以及保险股。相对于上次降息，本次降息没有继续上浮存款利率空间，但银行理论息差净值依然受损，银行股估值再受考验。

　　海通证券副总裁兼首席经济学家也认为，央行在降息的同时，还宣布自7月6日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。

　　贷款利率下浮区间的调整，增强了银行的定价能力，使得银行在利差收窄、盈利下滑的同时，不至于难以为继。同时，进一步推进了利率市场化的进程。

　　货币政策仍有空间

　　李迅雷对降息时间的选择有些意外，“降息间隔时间点有些短”，但短时间内两次降息，也说明中国当前经济已经进入降息周期。

　　再次非对称降息，一是刺激内需，二是将银行盈利转给实体经济。如此看来，今年货币政策的空间要大于财政政策了，因为财政预算若要超支缺好项目支持，且在产能过大、库存居高不下的情况下，制造业的投资意愿不足。若此判断成立，则下半年至少仍有两次以上降准和一次以上降息，但助推经济回暖需滞后体现。

　　股市影响多空交错

　　李迅雷认为，此次降息对A股市场有正面影响，短期内或可提振股市。

　　从历史经验上看，降息释放流动性会利好股市，但上一次降息之后的股市却一点都没有领情。

　　上一次降息消息公布的当天，上证指数收于2293.13点，在降息消息公布之后不到一个月的时间里股指连续下跌，截至昨日报收于2201.35点，下跌91.78点，跌幅超过4%。

　　而且连续的不对称降息，一直在挤压银行业的利润空间，上一次降息对银行股打压严重，作为重要的权重板块之一的银行股如果无法提振的话，指数恐难以乐观。地产板块的利好能否对冲银行股的利空，尚需时间来检验。

　　综合

　　房贷计算器

　　50万20年 最多可省13万

　　此次央行宣布降息，一个重要的内容是，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，这次明确地提出，显然是因为上次降息至基准利率浮动空间的变化，引发了不少猜想。

　　6月8日，央行推出3年来的首次降息举措后，曾有报道称，有一个特急文件下发至各家商业银行，主要内容是，将房贷利率折扣重新定位在“七折”。

　　6月13日，本报刊登了《房贷利率仍为七折》的报道，向消费者明示，监管层从未叫停过首套房利率7折优惠政策。

　　2008年，央行出台政策将首套房的房贷利率下调至基准利率的0.7倍，之后几轮宏观调控央行多次调整房贷政策，但都指向首付比例，并未取消首套房利率最低0.7倍的优惠政策，并一直是由各家银行根据自身风险和市场情况自主定价。

　　这次明确了“个人住房贷款利率浮动区间不作调整”，也就是说，各家商业银行可以根据自身情况确定房贷的利率水平，既可以上浮，也可以下调，最低的折扣不能低于七折。

　　打七折 少还13万元利息

　　降息，七折，对于准备或者正准备办理房贷的消费者来说，无疑是超级利好。

　　按照50万20年等额本息还贷法计算，此次降息前，房贷基准利率为6.8%，购房者每月还款3816元，支付利息41.6万元，本息合计91.6万元。7月6日，执行新的房贷利率后，购房者每月还款3742元，支付利息39.82万元，本息合计89.82万元。如果经过银行核定，能够给予购房者七折优惠，利率则降至4.585%，购房者每月还款额为3186元，累计利息支出26.47万元，本息合计76.47万元，节省的利息支出超过13万元。

　　打九折 每月少还64.93元

　　但这样的大幅优惠，估计短期内购房者还难以享受到，在此前的报道中沈阳多家银行均明确，普通购房者能够享受的折扣多为九折。

　　本次降息之后，5年期以上贷款基准利率下调至6.55%，按九折计算即为5.895%，在本次降息之前，6.8%的基准利率打九折之后为6.12%。仍以50万元贷20年为例计算，降息之前，每月需还款3616.86元，累计还款总额为86.8045万元;降息之后，每月还款额降至3551.93元，每月可以少还64.93元，累计还款额为85.2464万元。

　　本报记者 金巍

　　理财计算器

　　存款搬家还得看“临界点”

　　距离6月份的降息不过一个月的时间，对习惯于把钱存在银行的投资保守派来说，这次降息可真不是什么好消息，央行网站显示，降息后，一年期储蓄存款利率从3.25%降至3.00%，那么，您的存款需要“大逃亡”吗，逃离到股市、房市或者金市吗?

　　先别急，“存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍”的内容没有被否定，也就是说，央行考虑到了商业银行稳定存款的需要，各家商业银行仍可以在1.1倍的幅度内，自行确定存款利率水平，稳定资金。

　　理论上说，此次降息后，储户每年万元的存款会损失25元利息。可是，若商业银行执行1.1倍的存款利率上限，即一年期储蓄存款定存利率从3%上浮到3.3%，储户1年的万元储蓄仍可获得330元利息收入。

　　其实，6月份不对称降息后，沈城的储户们已经开始考虑“利比三家”，自从央行扩大商业银行存款浮动区间以来，各家银行伺机而动，相继公布了最新的利率定价。从6月份的情况观察，股份制银行和城商行资金压力大，对储户开出的利率很有吸引力，这些银行在辽沈地区的分支行多数推出了1.1倍的存款利率吸引储户;相对而言，国有银行则不那么“慷慨”，仍旧执行原来的3.5%的利率。

　　如果国有银行的利率不如股份制银行那么高，有的储户会考虑转存。这里，本报还是要提醒大家“临界点”的问题。转存是否划算，还要具体问题具体分析。以一年期定期存款为例，转存是否划算，通行的计算公式是：转存时限=360天×存期×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)，转存时限为转存临界点，大于这个时限，就没必要转存了。

　　举例子说，若7月6日某股份制银行的一年期存款利率为3.3%，某国有银行只执行一年期基准利率3%的话，储户在国有银行的存款若存入已超过50天，就没有必要转存了。

　　本报记者 金巍

　　新闻延伸

　　刺激国际油价走高 欧洲央行也降息

　　北京时间7月5日晚间，中国央行再度下调人民币存贷款基准利率，纽约原油期货受刺激盘中走高，纽约黄金跌幅收窄。

　　就在央行宣布降息的同时，中央银行5日召开月度货币政策会议，会议决定将欧元区主导利率从1%下调25个基点至0.75%的历史最低水平。新利率将从7月11日开始正式生效。这是欧洲央行自去年12月以来首次降息。降息决定符合此前市场人士的预期。