就在开发商仍纠结于“该不该跟进降价”？乃至“该降多少才能被市场有限的客源接受”之困惑时，温总理的海外一席话——对于房地产一系列的调控措施，决不可有丝毫动摇，中国下调房价是国家坚定的政策，调节后的房价将使民众能够接受，也使房地产业健康有序发展…云云,使已然灰头土脸的楼市再现阴霾！

　　●原本“雷打不动”的欧美避险资金开始蠢动

　　其实，如果房产商能够清楚了解中央意图，许多看似两难的决断，便可轻易、果敢拍板！缘此，我把散见在本刊各期曾谈及本轮调控之目的，我的判断再作一完整论述，希望能帮助开发商更清楚的看清后势。

　　“堵热钱、抑房价、调结构、抗通胀”，是本轮调控重中之重，在这四大目标未能完成阶段性任务前，期盼政策松绑无异缘木求鱼！

　　能不“堵热钱”吗？当欧债与美债危机搅动长期沉淀在欧美国家的避险基金，加之多数发达国家利率趋近于零，而中国定存年利率“高达”3.5%，这些连覆盖在钞票上面的“灰尘都发霉”之资金，为了自己的利益设想，开始向中国进发。

　　如果再考虑近十年来，外商在中国投资获利均未汇出的情况，足可说明欧美国家确实有诱因、有动力压迫人民币升值，事实上，人民币从2005年7月汇改以来，兑换美元已由8.7升值至最近的6.34，升幅近30%。当然这並不符合以美国为首的发达国家之期待，至少从国际现势观察，人民币持续升值仍不可免，此一状态无异给热钱指引流动方向，事实上，中国近几年平均流入约300亿美元/年，这些滚烫烫、趋利流动的热钱，一旦涌进楼市（事实上，热钱也是流动性的组成部分），俟房价进入冲涨乏力的高原期，热钱在赚足“三差”（房价、汇率、利率之价差）后，将全面凯旋撤退，届时中国势将重演日本“消失的二十年”！

　　●大量资金削尖脑袋挤进房产

　　能不“抑房价”吗？在我看来，老百姓买不买得起房？多数时候不是官方考虑的重点，关键在于房价继续被炒高导致崩盘，最后倒霉的，是地方政府财政的全面瓦解！正是基于官方对房地产的依赖与热爱，才会在此关键时刻与房地产业割袍断义、弃车保帅。毕竟，房地产业是依附于房地产周边的行业，对官方而言，打倒一批未来还可以再培养，而房地产的价值一旦提早释放，政府将优先受害！

　　能不“调结构”吗？当作空调的、跑货船的、卖汽车的、搞IT的…，都把大量资金投向房地产业，实体经济便快速步入后果严重的产业空洞化状态。以下是在实业界俯拾皆是的“悲惨笑话”——一位开工厂的老板告诉别人，他的年获利率是10%，人们不免以羡慕的口吻问：你是从事什么行业能有这么高的回报？可是当一位房地产投资人说他的年投报是10%时，人们会惊呼：你是买到乌鲁木齐去啦？投资报酬率太低了吧！

　　此即为多数人看待房地产与实体产业获利能力的真实差距，这就难怪资金削尖脑袋也要挤进房地产业！

　　●铁公基引发流动性泛滥

　　这足以说明中央“调结构”何以必先“抑房价”的根本原因。毕竟在房地产这个“来钱快”的行业面前，没有多少企业家会主动研发技术、做足产品升级的基本功！这不只适用在一般民企，国企、央企乃至地方政府，无一例外！

　　能不“抗通胀”吗？08年国际金融海啸，中央4万亿元救市，透过乘数效应至少达到20万亿元，大量投入铁（路）、公（路）、基（础）项目,引发2009年开始，包括资产价格在内之各种物价的飙涨。事实上，中国M2（广义货币金额）在2009年便已超越美国，根据10月10日美国公布的货币供应量数据显示，M2为9.62万亿美元，同期中国的M2余额为78.74万亿人民币，约12.335万亿美元，超过美国28.2%，而中国的经济规模仅为美国1/3强。

　　●温总理钢铁意志执行调控

　　透过上述分析，可以得出如下简单结论，为了避免流动性、通货膨胀持续恶化，必须切断热钱进入中国的动机与诱因，加之中国经济欲可持续发展，必须促进产品升级及优化产业结构，而这两个“必须”都阶段性的与房价之高企密不可分，这正是形成温总理坚决执行本轮调控之钢铁意志的主要原因。

　　执是已故，在国际金融、经济形势及国内产业环境未明显改善前，乃至保障房建设未大量进入市场前，期盼调控松绑形同痴人说梦。